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　　巴菲特不斷提醒投資者，不要投資沒有生產力的公司。而一家公司是不是一門好生意，是否有賺錢的真本事、長期穩定的獲利能力，以及面臨景氣波動仍能撐下去的健康體質，其實都可以從財務報表裡面解析出來。當你瞭解損益表、資產負債表、現金流量表的閱讀技巧，再搭配公開資訊觀測站的五大財務比率分析，就能快速找出值得投資的公司。

　　書中精選投資人一定要知道的五大關鍵數字力，教您如何從密密麻麻的財報迷宮之中，快速找出最重要的數字：

　　◎現金流量：比氣長
　　◎經營能力：翻桌率
　　◎獲利能力：這是不是好生意
　　◎財務結構：那根棒子
　　◎償債能力：您欠我的能還嗎

　　本書由財報界名師、2016年Google百大好書《用生活常識就能看懂財務報表》作者林明樟執筆，用生活化的知識，搭配大量真實公司的財務報表，以最淺顯易懂的方式，教你逐步反推各家公司的真正內涵，看穿公司體質、經營策略、破產的可能性，建立你的投資口袋名單。無論你是K線派或菜籃族，包準一小時就能搞定投資選股！

【實用推薦】

　　城邦出版集團首席執行長　　何飛鵬
　　部落客醫師暨TED x Taipei講者　　楊斯棓
　　嘉威聯合會計師事務所執業會計師　　蔡佳峻
　　邦訓企業管理顧問有限公司執行顧問　　呂淑蓮
　　安口食品機械總經理　　歐陽志成
　　萬芳高中老師暨TED x Taipei講者　　余懷瑾

作者簡介

林明樟

　　喜愛冒險的創業家，職業生涯曾創立過科技、網路及美妝平台公司，並在數家大型企業擔任歐洲區與新興市場業務主管長達10年經驗。

　　因多元工作洗禮與海外實務經驗，作者擅長以老闆心態分析各項工作所面臨的數字迷思，擁有兩岸多項教學專利，現為國際級企業的指定財務課程講師，授課對象包含：阿里巴巴、Mercedes Benz、Costco、SONY、Hitachi……等，足跡遍及兩岸三地百家企業，是兩岸指定度最高的數字管理講師。

　　著有暢銷財務管理書籍《用生活常識就能看懂財務報表》。

　　相關著作
　　《用生活常識就能看懂財務報表》

財務報表不是完美的工具，但只要稍微懂得如何閱讀報表，就能避開80％以上的爛公司。另外20％的公司，如果是老闆刻意心術不正，在財務報表上就幫不上忙了。

接下來，筆者匯集前六章介紹的五大數字力（如圖表7-1），請大家依照Ⓐ、Ⓑ、Ⓒ、Ⓓ、Ⓔ這樣的重點順序閱讀財務報表，就能建立了用財報判斷選股的立體閱讀順序，快速掌握一家公司的投資價值了。
 
Ⓐ現金流量＝比氣長，愈長愈好
先看這個指標的原因，是要幫助大家避開任何在裸泳的爛公司，現金在手才能比氣長。有三個重點指標要注意：
 
A1  大於「100／100／10」：現金流量比率、現金流量允當比率、現金再投資比率，要滿足大於＞100％、100％、10％的原則。

A2  現金佔總資產比率：確認這個數據是否介於10～25％。如果該公司屬於資本密集（燒錢）的行業，這個數據最好要比25％更高。

A3  平均收現天數：如果前兩個指標都不夠好，那就要看看它是不是天天收現金了。理想狀況是平均收現天數＜15天。
 
比氣長，愈長愈好，您閱讀的順序是A1A2A3，但三個指標的重要性分別為A2>A3>A1，其中最重要的是A2，重要性高達70％。
 
Ⓑ經營能力＝翻桌率，越高越好
確定要投資的公司不會因為缺乏現金而突然陣亡之後，我們接下來要瞭解它的經營能力，判斷它在景氣循環過程中，是否有良好經營的能耐。其中，有三個重點指標要注意：
 
B1  總資產週轉率：先看這個數據是否＞1，因為大於1是基本的要求。如果小於1，代表該公司經營的是燒錢（資本密集）的行業，這個時候，您應該馬上回頭再檢查A2現金存量是否至少介於10～25％？此時現金存量最好是大於25％以上較佳。但如果未達標，則A3平均收現天數建議要小於15天（小於15天代表這家公司是收現金交易的行業）。

B2  平均銷貨日數：這家公司的產品好不好賣？熱不熱銷？這個數據可以與其他同業相比，來判斷怎樣的銷貨日數算是合理。

B3  平均收現日數：有沒有客戶買了之後不想付錢，變成困帳的狀況？如果是收現金的行業，這個指標就會＜15天。如是不是收現金的行業，則平均收現日數通常都介於60～90天，如果應收帳款的平均收現日數＞90天，最好再深入瞭解：是該公司的收款能力特別弱？還是行業內的普遍性作法？永遠要記得，一家只會銷售卻無法即時收回貨款的公司，日後將會出現很多意想不到的呆帳，所以這個指標也非常重要。